Standard & Poor’s (S&P), una de las tres calificadoras de riesgos más importantes del mundo, comunicó su decisión de mantener la calificación crediticia del Paraguay (BB) así como su perspectiva estable, al cierre de la revisión anual de calificación riesgo país.
De esta forma, Paraguay continúa siendo uno de los pocos países de la región que logra mantener su calificación y perspectiva en un escenario marcado por los efectos de una de las peores crisis económicas, generada por el COVID-19.
En esta ocasión, S&P en su reporte de revisión de la calificación de riesgo anual del 19 de mayo de 2021 mantuvo la calificación de Paraguay en BB (con perspectiva estable), sustentada en la estabilidad macroeconómica y la prudencia fiscal de larga data del país, que ha ayudado a mitigar el impacto económico y social de la pandemia, indicando que en la medida que esta última vaya retrocediendo, se espera que el crecimiento económico reduzca gradualmente los déficits fiscales y se estabilice el nivel de la deuda.
Como resultado de la presente revisión, Paraguay se mantiene a dos peldaños del grado de inversión con dicha calificadora de riesgos. Cabe señalar que la noticia se dio luego de haberse anunciado una baja en la calificación de Colombia, que lo saca del nivel grado de inversión, como resultado del análisis global, político y económico del país hecho por la calificadora, según un comunicado del Ministerio de Hacienda.
S&P indica que, a pesar de un aumento temporal en los déficits y la deuda del gobierno debido al impacto de la pandemia de COVID-19, la deuda externa neta comparativamente baja del país y la carga de la deuda neta del gobierno general son fortalezas clave de la calificación. En este sentido, señala que la estabilidad macroeconómica y el macro-fiscal prudente se equilibran, ayudado a superar de forma relativamente exitosa este primer año de pandemia.
Considerando la coyuntura actual, S&P espera que la economía paraguaya se recupere a un crecimiento del 3,5% en 2021 y se acerque a un crecimiento del 4% a partir de ese año, tras dos años de contracción económica. Realza el Plan de Reactivación y Consolidación Fiscal del gobierno, en el sentido que sigue reflejando el compromiso con la estabilidad macroeconómica y la prudencia fiscal general. Es así que espera que Paraguay recupere su nivel de PIB prepandemia antes de la finalización de 2021, siendo este pronóstico mejor que la mayoría de sus pares en la región.
La calificadora de riesgo espera que los déficits fiscales se reduzcan gradualmente durante los próximos tres años a medida que el gobierno implemente su Plan de Reactivación y Consolidación Fiscal. La corrección fiscal provendría principalmente del retiro de las medidas extraordinarias que se implementaron en respuesta al COVID-19 en 2020, que generó un fuerte aumento temporal.
Por el lado de los ingresos, se espera que los mismos aumenten a medida que la economía se recupere y empiece la aplicación de la Ley de Modernización y Simplificación Tributaria, que se implementó en 2020. Finalmente, remarca los sólidos fundamentos macroeconómicos, un marco fiscal aún favorable y perspectivas de crecimiento relativamente sólidas como fundamentos significativos para mantener la calificación.
Cabe señalar que Paraguay ha logrado mantener su calificación crediticia y la perspectiva estable con las calificadoras Moody’s, Fitch y Standard & Poor’s, a pesar de la situación mundial difícil, en cuyo contexto muchos países de la región han sufrido reducciones en sus calificaciones y sus perspectivas respectivamente, siendo Paraguay uno de los pocos países que no ha visto afectado su rating crediticio.
