La emisión de bonos de corto plazo, por parte de las empresas que coticen en la Bolsa de Valores y Productos de Asunción (BVPASA), es un paso importante para la actividad bursátil del Paraguay, reconoció Elías Gelay, Director de Cadiem Casa de Bolsa S. A.

Al ser entrevistado sobre el anuncio hecho por Rodrigo Callizo, presidente de la BVPASA, sobre la autorización de la Comisión Nacional de Valores (CNV) para la emisión de este tipo de títulos, Gelay reconoció la importancia que esta iniciativa tiene para la Bolsa de Valores, pues ayudará a financiar a las empresas en un periodo de 30 días en adelante pagándose los bonos a partir de la fecha de inscripción en la Bolsa, siendo estos nominativos y al portador.

Al explicar el proceso que se debe seguir para emitir bonos de corto plazo, el directivo detalló que de acuerdo a la Resolución 1122/08 de la CNV, las empresas podrán financiar sus actividades productivas, con estos títulos, los cuales podrán ascender hasta un 25% del patrimonio neto del emisor.

Además, la Comisión Nacional de Valores, ha habilitado a la BVPASA, para que sea ésta, la que establezca los requisitos que debe cumplir el emisor, para autorizar la oferta, lo que simplifica las operaciones, pues el proceso no se debe llevar con antelación a la CNV.

Los plazos, establecidos por la Comisión para la emisión de los bonos de corto plazo, son de 30 días en el periodo mínimo y de 270 días en el periodo máximo; es decir un periodo máximo de nueve meses.

De esta manera se establece una diferencia con las emisiones tradicionales, en donde el plazo mínimo para cobrar por el título es de seis meses y hasta cuatro años en promedio como máximo.

El monto mínimo por el cual podrán ser emitidos es de un millón de guaraníes; en el caso de las emisiones en la moneda nacional y de 500 dólares americanos, cuando la emisión se haga en esta moneda extranjera.

Una particularidad es que a diferencia de las emisiones que se pueden considerar como tradicionales, a los bonos de corto plazo, no los acompañan los cupones para el cobro de intereses, por lo que los intereses deberán ser pagados al vencimiento del documento.

Aquí, Elías Gelay dio un ejemplo para explicar mejor la situación, indicando que el atractivo de estos bonos es que son con “descuento”, lo que quiere decir que si el valor mínimo de la emisión dice que es de un millón de guaraníes, el adquiriente pagará 900 mil guaraníes por el título y recibirá el millón al momento de su vencimiento, de ahí su atractivo para los tenedores de los mismos; este es un sistema similar al utilizado para la compra de letras de regulación monetaria en el sistema financiero tradicional.

Otro punto importante que se debe considerar, es el hecho de que en el caso de los bonos de 30 días, el saldo que no sea colocado se anulará de forma automática, por lo que el emisor está en obligación de Notificar a la Bolsa de Valores y Productos de Asunción, cuando esa situación llegue a darse.