Una de las mayores dificultades a las que se enfrentan las startup a la hora de escalar su crecimiento es la falta de financiación.
Los flujos de inversión de capital de riesgo en Latinoamérica reportan desde hace meses un decrecimiento constante.
Asunción (Paraguay), 9 oct. (PLUS).- Después del récord registrado en el segundo trimestre de 2021, cuando las inversiones de capital de riesgo rebasaron los US$ 7.000 millones, las entradas de estas inversiones han caído sin parar trimestre tras trimestre, destacó Statista.
De acuerdo con los datos de Crunchbase consultado por Statista, el volumen de inversiones de capital de riesgo en América Latina en el segundo trimestre de 2023 fue de poco más de US$ 400 millones, una disminución del 84% comparado con el mismo periodo del año anterior.
El golpe más drástico se ha sentido en la notable disminución de las inversiones para startups en fase tardía, que en 2021 y 2022 representaban gran parte del capital de riesgo total. En contraste, de abril a junio de 2023 no se reportó ninguna inversión de dicho tipo.
“Cabe destacar que el 2021 fue un año especial para las startups latinoamericanas, con grandes recaudaciones de fondos por parte de las empresas brasileñas Nuvemshop y Loft, al igual que la colombiana Rappi. Es posible que un evento similar no vuelva a tomar forma pronto, pero todo puede suceder en un ambiente emprendedor latino tan prometedor”, según la publicación.
Así también, Business Insider México informó -en base a datos de Endeavor- que en el primer trimestre de 2023, las empresas de América Latina solo levantaron 406 millones de dólares, siendo uno de los periodos con baja actividad para fondos de capital en los últimos cinco años.
“El informe de Ecosistema de Venture Capital y Growth Equity 2023 también reveló que a pesar de ser un periodo bajo, el número de inversiones está 40% por encima del primer trimestre de 2021. Además, los fondos muestran mayores apuestas por la rentabilidad, como se vio en este primer periodo de 2023; varios fondos cuentan con más de 2 millones de dólares para colocar hasta para los siguientes años”, detalló Business Insider México.
En ese sentido, Ingrid Herrera, gerente del departamento de economía de MF Economía Inversiones explicó que en América Latina el financiamiento a las startup enfrenta limitaciones, ya que su actividad innovadora es considerada de “alto riesgo”.
No obstante, existen algunos instrumentos que son utilizados por estas como la inversión por parte de fondos de capital de riesgo a cambio de participación en la empresa (venture capital); deuda respaldada por fondos de capital riesgo (venture debt); fondos de capital emprendedor con apoyo de organismos multilaterales; capital semilla otorgado a través de programas de instituciones públicas; inversión voluntaria (crowdfunding), entre otros.
AMÉRICA LATINA, HUB PARA INVERSIONES DE CAPITAL DE RIESGO
Un artículo publicado por BBVA España muestra que América Latina es hogar de 31 unicornios (compañías con menos de diez años que sin cotizar en bolsa alcanzan un valor de US$ 1.000 millones o más) y en 2022 registró una inversión de capital riesgo de más de US$ 28.000 millones de dólares.
En 2022 se firmaron unos 1.352 acuerdos de inversión de capital riesgo en América Latina, por un importe de más de US$ 28.000 millones, según Lavca (Asociación Latinoamericana de Capital de Riesgo). Sin embargo, estas cifras suponen un descenso con respecto al año 2021, cuando se firmaron 1.174 acuerdos por un valor de US$ 29.000 millones.
Pese a esta ralentización, el artículo de la BBVA enfatiza que el 2022 se mantiene como el segundo mejor año histórico de la región, lo que pone de manifiesto la fortaleza del ecosistema emprendedor latinoamericano.
Brasil es el país con más unicornios de América Latina, alberga al menos 16 empresas que han alcanzado este estatus. El ecosistema emprendedor de México es otro de los más importantes de América Latina. El país es el segundo de la región por número de unicornios que suma ocho en total.
Argentina por su parte, es hogar de un unicornio, la fintech Ualá, que alcanzó este estatus en 2021. El país, que en 2022 aumentó su PIB un 5,2%, presenta un escenario de interés para los emprendedores.
“En la región, Brasil y México son los dos países que lideran en número de startup. Particularmente, el gigante sudamericano concentra el mayor número de unicornios. Asimismo, durante el 2022, 4 startups mexicanas se convirtieron en unicornios. El país azteca aceleró su apoyo a las startup, con el fortalecimiento de la institucionalidad y la promoción de la cultura emprendedora”, manifestó Ingrid Herrera.
La economista destacó además el hecho que grandes empresas estén trabajando con startup como parte de sus estrategias corporativas. Tal es el caso de uno de los unicornios mexicanos, Indode que pertenece al sector de ciberseguridad y cuenta entre sus inversionistas con SoftBank y JP Morgan.
Además Ingrid Herrera explicó que en México se estiman mayores inversiones en un futuro cercano, sobre todo en industria y logística, dada la ubicación cercana al mercado norteamericano (nearshoring), en un contexto geopolítico complejo tras la pandemia de la COVID-19 y la guerra en Ucrania.
Por su parte, Colombia sumó un nuevo unicornio en 2022, que se unió a los dos que ya existían en el país. La innovación y crecimiento del sector fintech, una regulación favorable al emprendimiento y una rápida digitalización son algunos de los rasgos que definen su ecosistema emprendedor.
Hogar de dos unicornios, Chile aprobó recientemente la “ley Fintech” para promover la inclusión e innovación financiera. Esta norma establece un marco regulatorio para las empresas que ofrecen estos servicios y ha dado pie a la creación del sistema de finanzas abiertas, explicó BBVA.
Aun así, varias publicaciones aseguran que el 2022 fue un año especialmente complejo para el ecosistema startup a nivel mundial.
“Justo cuando el ecosistema de inversiones de riesgo comenzaba a despegar, el 2022 trajo aparejado una disminución significativa en la actividad. El auge de las inversiones que caracterizó a las empresas tecnológicas latinoamericanas en el 2021 se contrajo significativamente, generando que estas reestructuraran sus planes de crecimiento, despidieran personal y optimizaran sus márgenes para preservar su efectivo”, reza un artículo de Forbes México.
De acuerdo con el informe «El ecosistema de capital de riesgo en América Latina 2023» de la Latin American Venture Capital Association (LAVCA), las inversiones de capital de riesgo en América Latina siguen siendo un mercado relativamente pequeño en comparación con otras regiones como Estados Unidos o Europa. Sin embargo, tiene gran potencial de crecimiento y se espera que las inversiones de capital de riesgo continúen aumentando en los próximos años.
Paraguay se encuentra en una posición favorable para atraer inversiones de capital de riesgo. El país tiene un mercado emergente con gran potencial de crecimiento, una población joven en expansión y un entorno regulatorio favorable para las empresas.
Los principales destinos de las inversiones de capital de riesgo en Paraguay en 2022 fueron las startup de tecnología, como las empresas de comercio electrónico, fintech y software.
«Paraguay experimenta el auge de las startup con empresas que van desde movilidad de pasajeros; entrega de pedidos; servicios contables; streaming; entre otras. Sin embargo, se encuentra por detrás de países como Brasil; Argentina; y Chile», manifestó Ingrid Herrera.
Algunos ejemplos de empresas asentadas en Paraguay que han recibido inversiones de capital de riesgo incluyen: Pagopar, una empresa de pagos digitales; Mercado Libre Paraguay, comercio electrónico; Kiva Paraguay, plataforma de microcréditos; entre otras.
Se espera que las inversiones de capital de riesgo continúen creciendo en Paraguay en los próximos años. El país tiene un gran potencial para convertirse en un destino atractivo para empresas emergentes e inversores internacionales.
En ese aspecto, la economista comentó que el Ministerio de Tecnologías de la Información y Comunicación, que ofrece programas de capital semilla no reembolsable fue creado en el año 2018 para el apoyo de estas empresas emergentes.
“En este sentido, es de esperar que la institucionalidad de Paraguay se fortalezca y avance en función de los requerimientos actuales de estas empresas vinculadas al área de la tecnología de la información”, finalizó Herrera.
ORIGEN DE LAS INVERSIONES EN 2023
Según la publicación de Business Insider México, el informe de Ecosistema de Venture Capital y Growth Equity 2023, muestra que las rondas de late stage o fase tardía son las que presentan mayor escasez relativa y representa una oportunidad de inversión para que fondos tengan liquidez.
En América Latina, el origen de la inversión extranjera ha disminuido 50% en el primer trimestre del año, con respecto al mismo periodo de 2022.
“Eo ha dado paso a que los fondos regionales tengan mayor presencia en las inversiones de Latinoamérica representando el 73% de las inversiones. Sin embargo, el 100% de estas inversiones son de early stages”, se lee en el documento.
Sin embargo, los fondos siguen invirtiendo en los Grown Equity, durante el primer trimestre 8% del capital por fondos extranjeros fue destinado a serie B (Growth Equity). A nivel global, los corporativos tienen una reducción de participaciones, con una caída de 12% en el primer trimestre. Mientras que, en América Latina, la baja representó 78% en comparación al trimestre anterior, finalizó el artículo.
