Las grandes empresas tecnológicas estadounidenses reservan US$550.000 millones de liquidez para firmar adquisiciones en un año marcado por las operaciones históricas.
El dinero en efectivo que atesora Apple es tres veces superior al acumulado por el Gobierno de EEUU: la tesorería de la firma de la manzana suma hoy US$150.600 millones, frente a los US$48.000 millones del Tesoro estadounidense.
La comparación da buena cuenta del momento de abundante liquidez que viven los titanes de Silicon Valley. Porque Apple es el caso representativo por excelencia, pero no una excepción. Microsoft, por ejemplo, tiene más de US$88.000 millones en efectivo; y Google, US$59.000 millones. Solo estas tres empresas acumulan una tesorería de US$298.400 millones.
El suma y sigue entre las grandes tecnológicas de EE.UU. eleva su liquidez global hasta US$550.000 millones. Esta cifra equivale, por ejemplo, al PIB de Bélgica o a la suma de la capitalización de tres de los mayores bancos del mundo (JPMorgan, Bank of America y Citigroup).
Grandes operaciones
La importante hucha explica la ola de grandes compras de las puntocom en todo el mundo. La mejor muestra es precisamente Apple, que acaba de cerrar la mayor adquisición de su historia, al pagar US$3.000 millones por Beats, especializada en auriculares premium y en suscripciones a servicios de música. Es el mayor importe desembolsado nunca por la firma de la manzana que, además, ha abonado el 85% de la cuantía en efectivo (US$2.600 millones).
Tres meses antes, Facebook marcaba otro hito en Silicon Valley con la compra de WhatsApp por US$19.000 millones (abonó US$4.000 millones al contado), también la operación más importante de sus diez años de vida. Poco después, y pese a las críticas del mercado, no dudó en pagar US$2.000 millones por la compañía de juegos de realidad virtual Oculus. De esa cantidad, otros US$400 millones fueron en efectivo.
Junto a estas operaciones, destacan las de Microsoft, que también se ha hecho un hueco en la historia dejando constancia del poder de su tesorería: en abril desembolsó US$5.400 millones por el negocio de telefonía móvil de Nokia, operación que sucede en el ránking de sus mayores compras a los US$8.500 millones que pagó en 2011 por Skype. En ambos casos, los abonos fueron íntegramente al contado.
Otra firma de Silicon Valley con una marcada estrategia de adquisiciones y potente tesorería es Google, que esta misma semana ha desembolsado US$500 millones por Skybox Imaging, especializada en imágenes aéreas. El pago, de nuevo, en efectivo. Lo mismo hizo al adquirir por US$3.200 millones el fabricante de termostatos Nest Labs a mediados de enero. Quince días después, completaba la venta a Lenovo de la división móvil de Motorola, por la que había pagado US$12.500 millones en 2011. Otra vez, en efectivo.
En el extranjero
Estas operaciones no son anécdotas, pues Google ya ha admitido en una carta al regulador bursátil norteamericano (SEC) que planea expandirse. Para ello, ha comunicado que mantiene un gran porcentaje de su efectivo fuera de EEUU para poder utilizar hasta US$30.000 millones para posibles compras.
Como Google, hay muchas multinacionales con sede en EEUU que guardan su hucha en efectivo fuera de las fronteras del país por motivos fiscales, ya que no tienen que pagar impuestos por las ganancias en el extranjero siempre que el dinero no vuelva al país, caso en el que se gravaría al 35%. Además, tienen la opción de no reconocer gastos fiscales si los directivos siguen reinvirtiendo las ganancias «indefinidamente» fuera de las fronteras norteamericanas, una práctica muy común.
Con este telón de fondo, las mayores firmas estadounidenses acumulan hoy US$1,95 billones en territorios foráneos, lo que supone un 12% más que un año antes, según Bloomberg.
De esa cantidad, cerca de US$350.000 millones correspondieron a las grandes empresas tecnológicas, con Microsoft a la cabeza. La empresa pilotada por Satya Nadella tiene, en concreto, US$76.400 millones en efectivo fuera de EE.UU., una cifra tan solo superada por General Motors, cuya hucha es de US$110.000 millones. Si Microsoft decidiera repatriar esos fondos, que suponen el 86% de su efectivo total y duplican a los de hace tan sólo tres años, debería abonar US$24.400 millones al Tesoro.
Entre las tecnológicas con más reservas en territorios extranjeros también figura Apple, que en esos mismos tres años ha cuadriplicado su cifra: suma ahora US$54.400 millones, equivalente al 36% del montante global. Esta cuestión le ha costado muchos quebraderos de cabeza, a raíz de las investigaciones del Senado sobre «los métodos de multinacionales para trasladar beneficios al extranjero», que ahora ha retomado Bruselas con la apertura de una investigación formal a Apple, a Starbucks y a una filial financiera de Fiat.
«Delincuentes»
A falta de detalles sobre el expediente de la UE, EEUU acusa a Apple de ser «uno de los mayores delincuentes económicos» por usar filiales en el extranjero para no pagar impuestos. Es el mayor ataque contra la fiscalidad de una multinacional en la historia del país, espoleado precisamente por el hecho de que firmas privadas cuenten hoy con más liquidez que el propio Gobierno.
Fuente: La República
